过去一周，国内食用油市场总体平稳、局部波动，菜籽油和棕榈油走势偏弱。截至1月20日，全国一级豆油均价8554元/吨，周环比上涨10元/吨；24度棕榈油均价8790元/吨，下跌78元/吨；三级菜籽油均价9850元/吨，下跌80元/吨；一级葵花籽油均价12500元/吨，上涨100元/吨；散装一级普通花生油均价14500元/吨，一级玉米原油均价8100元/吨，均持平。
豆油：
进口成本支撑稳固
需求放量价格偏强
巴西大豆收割继续推进，巴西国家商品供应公司（conab）数据显示，截至1月17日，巴西大豆收割进度为2.3%，上周为0.6%，去年同期为1.2%。未来两周产区降雨良好，气温正常，有利于作物生长，丰产预期进一步强化。受此影响，巴西大豆近月升贴水坚挺，远月升贴水回落，性价比进一步显现。
国内进口大豆成本稳中有涨，豆油支撑较强。机构数据显示，截至1月16日当周，全国重点地区豆油库存96.33万吨，环比减少6.03%，同比增加7.52%。预计春节前豆油市场将维持去库状态，基差及盘面偏强震荡。
棕榈油：
产地去库预期强化
国内期现行情背离
印尼明确表示2026年维持b40政策，意味着b50政策将延后。生物柴油政策对棕榈油需求的拉动减弱，产地库存变动依赖于出口和产量。船运数据显示，马棕油1月1日至20日出口环比增加8.64%，增幅低于1月1日至15日的16%～20%。国际豆棕价差顺价扩大至100美元/吨，棕榈油性价比提高，叠加中国和印度备货需求释放，刺激棕榈油产地出口增加。
国内进口棕榈油成本稳中走高，盘面进口利润为-110元/吨至-170元/吨，其中3月船期进口利润最差，2月船期相对最好。近期棕榈油采购集中在2月船期，2月刚需采购已进入尾声。机构数据显示，截至1月16日当周，全国重点地区棕榈油商业库存74.61万吨，环比增加1.37%，同比增加54.86%。棕榈油现货供应宽松，抑制基差和现货走势，期现市场出现背离。
菜油：
加菜籽进口或恢复
近强远弱格局凸显
国内油菜籽远期供应有望恢复，市场传言自3月起，加拿大油菜籽进口关税或调整至15%，菜籽油加征100%关税保持不变。若属实，加拿大油菜籽进口窗口可能打开。按15%关税计算，加拿大油菜籽3月船期到港成本约4700元/吨，盘面榨利约60元/吨。
预计5月份前菜油去库趋势难以改变。机构数据显示，截至1月16日当周，全国主要地区菜油库存总计27.6万吨，周环比增加2.25万吨，低于上年同期。在当前供需格局下，菜油下游刚需采购，上游谨慎挺价，价格或小幅阴跌。
葵花籽油：
进口利润出现倒挂
库存偏低报价坚挺
货源紧张为上游提供挺价支撑，国内葵花籽油市场整体持稳。机构数据显示，截至1月19日当周，全国主要区域葵花籽油库存为8.2万吨，环比下降9%，同比减少60%，处于近三年同期最低水平。欧洲葵花籽油1月船期价格为1514.75美元/吨，2月船期为1515.75美元/吨，进口利润进一步恶化，进口窗口关闭。葵花籽油价格偏高、性价比低，下游仅刚需采购，预计后市价格将保持平稳。
其他油品：
开工压榨稳中有增
市场承压报价趋稳
花生油：因花生价格上涨导致压榨利润下降，截至1月15日，花生油加工利润回落至190元/吨，周环比减少30元/吨。前期较高利润刺激油厂积极生产，样本企业开机率为44.77%，为近三年最高水平。因需求并未同步跟进，花生油库存攀升至4.8725万吨，较上周增加645吨，增幅1.34%，为近三年同期最高。供应压力渐增，预计花生油价格将逐步松动。
玉米油：截至1月15日当周，玉米胚芽压榨样本企业毛油产量3.51万吨，周环比增加0.01万吨；开机率70%，持平。精炼样本企业玉米油产量3.743万吨，周环比增加1380吨；开机率47.9%，上升1.8%。成本小幅下行，油厂压榨亏损，开工维持稳定，坚持挺价策略。下游刚需备货、采购谨慎，后市玉米油或保持坚挺。
